股市真规则

帕特·多尔西，晨星公司股票分析负责人，他既是晨星股票分析师团队的领导，又定期为morningstar.com供稿。他在发展晨星公司股票评级方面发挥了很大作用，同时在建立晨星公司股票覆盖范围方面起到关键作用。多尔西的观点常常被媒体广泛的引用，这些媒体包括《今日美国》、《美国新闻与世界报道》、《NBC晚间新闻》以及CNBC和CNN等。他也被邀请参与福克斯新闻频道《看多看空》节目。

《股市真规则(第2版)》：如果只用一本经典指导自己的股票投资，那就是最好的选择！站在巴菲特和晨星公司的肩膀上投资。 这《股市真规则(第2版)》主要讲述了公司价值研究、股票估值和投资策略等内容，它将帮助投资者挑选正确的股票、发现好的公司、理解不同行业背后的驱动力。在这《股市真规则(第2版)》中，投资者将学到： 如何发现有竞争优势的好公司，如何确认一家公司的管理团队是称职的，如何发现可能对投资组合造成重大损失的警示信号，如何使用适当的估值规则以提高投资业绩，如何应用10分钟测试以决定是否值得花精力进一步，调研公司更多的细节。 这《股市真规则(第2版)》为读者勾勒出了晨星公司严格的股票估值过程，同时也为投资者提供了经过实践检验的、能够正确选择适合长期投资股票的工具，也许这正是投资者所欠缺的。 晨星公司，位于芝加哥的全球性研究机构。晨星以其对股票、共同基金和交易所买卖的基金、封闭式基金等投资品种的独立研究著称。晨星无论对个人、财务顾问和金融机构都是值得信赖的服务提供者。

序 前言 挑选好股票是艰难的 第一章 成功投资股市的五项原则 做好你的功课 寻找具有强大竞争优势的公司 拥有安全边际 长期持有 知道何时卖出 投资者清单：成功投资股市的五项原则 第二章 七个应当避免的错误 虚幻的目标 相信这次与以往不同 陷入对公司产品的偏爱 在市场下跌时惊慌失措 试图选择市场时机 忽视估值 依赖盈利数据作分析 投资者清单：七个应当避免的错误 第三章 竞争优势 评估收益性 建立竞争优势 它能持续多久 行业分析 投资者清单：竞争优势 第四章 投资语言 财务报表基础 钱去哪里了 报表的实际应用 投资者清单：投资语言 第五章 财务报表讲解 资产负债表 利润表 现金流量表 结论 投资者清单：财务报表讲解 第六章 公司分析――基础 成长性 收益性 财务健康状况 空头情形 结论 投资者清单：公司分析――基础 第七章 公司分析――管理 报酬 绩效奖励 其他的危险信号 性格 公司运作 投资者清单：公司分析――管理 第八章 揭开财务伪装 六个危险信号 要密切注意的七个其他缺陷 投资者清单：揭开财务伪装 第九章 估值――基础 按估值全价买入很难投资成功 使用多种估值方法更明智 对收益说“是” 投资者清单：估值――基础 第十章 估值――内在价值 现金流、现值和折现率 计算现值 折现率 计算永续年金价值 安全边际 结论 投资者清单：估值――内在价值 第十一章 综合运用 AMD公司 Biomet公司 结论 第十二章 十分钟测试 公司能否通过一个最小的质量考验 公司一直不断地赚取营业利润吗 公司能从经营活动中持续不断地产生现金流吗 净资产收益率能保持10％以上，并且有合理的财务杠杆吗 盈利增长是协调一致还是飘忽不定 资产负债表有多清白 这家公司产生自由现金流吗 还有多少“其他” 发行在外的股票数量在过去几年明显增长了吗 超越这10分钟 第十三章 股票市场遨游指南 注意哪些行业 结论 第十四章 医疗保健行业 医疗保健行业的竞争优势 医药行业 仿制药品公司 生物技术行业 医疗器材公司 医疗保险与管理医疗组织 投资者清单：医疗保健行业 第十五章 消费者服务业 我们每天看到的公司 餐饮业 零售业 结论 投资者清单：消费者服务业 第十六章 商务服务业 外部采购趋势 商务服务业的竞争优势 基于技术的公司 基于人力的公司 基于坚实资产的公司 投资者清单：商务服务业 第十七章 银行业 关于风险 银行业的竞争优势 成功的银行的特点 投资者清单：银行业 第十八章 资产管理和保险业 资产管理行业 人寿保险行业 财产和灾害保险行业 投资者清单：资产管理和保险业 第十九章 软件行业 软件行业的分类 软件行业的竞争优势 软件行业101账户 危险信号 成功的软件公司的特点 什么是软件行业不喜欢的 结论 投资者清单：软件行业 第二十章 硬件行业 硬件行业发展的驱动力 硬件行业动力学特征 硬件行业的竞争优势 成功的硬件公司的特点 投资者清单：硬件行业 第二十一章 媒体行业 媒体公司是怎样赚钱的 媒体行业的竞争优势 出版行业 广播与有线电视行业 娱乐行业 成功的媒体行业的特点 媒体行业的风险 投资者清单：媒体行业 第二十二章 电信业 电信经济 电信业的竞争优势 成功的电信业公司的特点 结论 投资者清单：电信业 第二十三章 生活消费品行业 生活消费品公司是怎样赚钱的 成长的重要策略 生活消费品行业不希望看到的是什么 生活消费品行业的竞争优势 成功的生活消费品公司的特点 结论 投资者清单：生活消费品行业 第二十四章 工业原材料和设备行业 周期性问题 基础材料公司的竞争优势 工业原材料和设备行业的竞争优势 成功的工业原材料和设备公司的特点 危险信号 在工业原材料和设备行业发现机会 投资者清单：工业原材料和设备行业 第二十五章 能源行业 来自地下 输油输气管线 炼油厂 消费者 服务提供商 石油价格的影响 能源行业的竞争优势 成功的能源类公司的特点 能源行业的风险 结论 投资者清单：能源行业 第二十六章 公共事业行业 电力行业 管制、管制还是管制 公共事业公司的财务特征 成功的公共事业公司的特点 公共事业部门的风险 全局考虑 投资者清单：公共事业 致谢 译后记