投资最重要的三个问题

肯•费雪：《福布斯》杂志“投资组合策略”专栏的知名作家，为该杂志撰写专栏文章已有27年，在这本拥有90余年历史的杂志撰稿时间最长的作家中排名第四。他是费雪投资公司的创立者、董事长兼首席执行官，这家独立的全球资金管理公司为个人和机构投资者管理数百亿美元的资产。费雪在2011年《福布斯》杂志美国400富豪排行榜中排在第263位，在2011年《福布斯》杂志全球身价超十亿富豪榜中排名第736位。2010年，《投资顾问》杂志将他选为过去30年中最有影响力的30个人之一。费雪发表过多篇专业和学术论文，此前还出版了包括《投资最重要的三个问题》在内的八本畅销专著。费雪每周还在德国的《焦点财富》（Focus Money）杂志上撰写专栏，该杂志是德国最有影响力的金融商业周刊。

许多投资者将投资视为一门手艺或技能，认为通过良好的训练、付出足够的努力，拥有丰富的专业知识和经验之后便能成为优秀的投资者。在这本经典的投资畅销书中，投资大师肯•费雪以自己近四十年的投资经验，结合详实的案例与数据、图表分析，大胆地揭开投资的真相：经验与技能无法帮你实现目标，破除一切关于投资的迷信，把握投资中最重要的三个问题，才能在长期的投资中跑赢市场。 围绕肯•费雪经典的投资三问——1.我相信的哪些观念实际是错误的？2.我能理解哪些别人不能理解的事？3.我的大脑在如何误导我？本书为投资者提供了一套系统全面的方法论，专业、具体而具有可操作性，能够帮助投资者建立一个应对资本市场技巧的宝库，在投资方面永远胜人一筹。

前 言 /VII 第1章.第一个问题：你的哪些信仰实际上是错误的？ /001 如果你知道一件事是错误的，你就不会相信它了 /003 错误的关联 /010 换一个角度思考问题 /019 如果你大错特错了 /025 第2章.第二个问题：你能理解什么别人无法理解之事？ /035 理解无法理解之事 /037 思考是一件美妙的事 /038 忽略丛林里的石块 /038 避免脱离媒体和盲目从众 /039 不要成为逆向投资者 /043 关于收益率曲线的惊人秘密 /045 收益率曲线向我们证明了什么 /057 总统任职周期 /066 第3章.第三个问题：我的大脑在怎样误导我？ /077 这不是你的错 /079 打破石器时代遗留的思维定式——骄傲与悔意 /085 “羞辱者”最常用的手段 /099 把你的脑袋从洞里探出来 /101 第4章.资本市场技巧 /109 创造并应用资本市场技巧 /111 没有什么会永远有效 /115 提高预测的准确率，但不要像专业人士一样预测 /121 最好在全球范围内寻找基准 /130 第5章.到底是不是空无一物 /151 我祖一生的经验 /153 问题的核心：石油与股票 /159 应该在5月卖出股票 /171 第6章.不，事实正好相反 /179 如果你错了——大错特错了 /181 乘数效应与瘾君子 /189 我们试着把一种赤字变成另一种赤字 /196 新的金本位制 /202 第7章.令人震惊的事实 /211 供给与需求，仅此而已 /213 美元疲软还是坚挺——有何影响？ /228 第8章.“羞辱者”与人类落后的思维方式 /239 市场的可预测性 /241 股市泡沫剖析 /249 熊市的几个基本规则 /259 造成熊市的原因是什么？ /274 第9章.制定有指导性的投资策略 /281 坚持遵循自己的投资策略 /283 四个重要的规则 /289 最后！如何选择一只只涨不跌的股票 /307 你应该何时卖出股票？ /315 结 论 变革主义 /323 附录一 因果关联与关联系数 /329 附录二 没有参考价值的新闻 /333 附录三 更没脑子的傻瓜 /335 附录四 我讨厌基金 /337 附录五 “年化”与“平均” /341 附录六 《奥兹国（Oz）历险记》与一盎司（OZ）黄金 /343 附录七 重回1980年 /347 附录八 流行的方法也有缺陷 /351 附录九 有保护的看涨期权，到底保护了什么？ /355 致 谢 /357