期货市场成长论--中国现阶段期货市场的理论思考

作者

马源平，1962年

10月生，陕西澄城人，

1980年考入兰州大学

经济管理学院，1984

年和1990年分别获得

经济学学士学位和经

济学硕士学位，1995

年至1998年在陕西财

经学院读博士研究生，

获经济学博士学位。

现为陕西财经学院教

务处长、经济学副教

授、硕士研究生导师，

兼任中国商业高等教

育学会理事和陕西物

流协会常务理事等社

会职务。主要研究方

向为现代经济学理论

与政策、证券期货投

资与市场发展等，本

书为作者的第二部学

术专著。

内 容 提 要

中国现阶段期货市场问题的社会热点及其不顺畅的发展特

点迫使人们对其给以深层次的理论思考。本文对中国期货市场

的现状进行了全面、系统的实证描述；对世界期货市场发展历

程和成长道路进行了考察分析；运用现代经济学主要是新古典

经济学和新制度经济学的原理对期货市场进行了深入的理论阐

释分析，揭示了期货市场产生、发展的客观必然性；分析了中

国期货市场的问题源于没有科学的期货市场发展理论的指导，

否定期货市场发展的渐进性、过程性；在必要的理论借鉴和实

践经验吸取的基础上，提出期货市场成长新思路、新思想，揭

示出不同于传统的包括期货市场成长概念、期货市场成长函数、

期货市场成长类型、期货市场成长过程等内在的期货市场成长

的理论体系内容；依据期货市场成长理论的影响期货市场成长

的自变量因素与期货市场成长的因变量之间关系的一般原理，

从理论与实践的深层次的结合上，分析、研究、归纳了交易环

境、交易主体、交易客体、交易组织、交易规则、交易信息、交

易风险、创新机制与期货市场成长之间的相互联系、相互影响

的关系的理论命题和实际验证，并提出了推进中国期货市场健

康成长的大思路。

目录 前 言 期货市场向何处去 一、选题由来 二、研究方法 三 体系结构 第一章 中国期货市场的现实 一 概念及界定 （一）市场、市场体系和市场类型 （二）期货市场 期货市场体系和期货市场类型 二 现状描述 （一）发展过程概述 （二）中国期货市场特点 （三）中国期货市场问题 三 社会、经济效应 （一）正效应 （二）负效应 第二章 期货市场的历史考察 一 期货市场历史概况 （一）历程简述 （二）发展历程特点 二 世界主要期货市场历史进程分述 （一）美国的期货市场 （二）日本的期货市场 （三）英国的期货市场 （四）澳大利亚的期货市场 （五）香港的期货市场 （六）新加坡的期货市场 三 中国期货市场历史概略 （一）改革开放之前历史沿革简述 （二）改革开放之后中国期货市场重新兴起 四 几点启示与结论 第三章 期货市场的理论阐释 一 期货市场：新古典经济学原理的运用与分析 （一）现货市场与价格风险 （二）预期价格与期货市场 （三）回避风险与期货市场 （四）期货市场与现货市场的综合效能 二 期货市场：新制度经济学原理的运用与分析 （一）从康芒斯的“交易”到科斯的“交易’ （二）科斯的交易成本（或交易费用）概念 （三）交易成本降低与交易方式变革过程概况 （四）交易成本降低与交易合约标准化及期货市 场产生 三 理论阐释的引申 （一）市场、期货市场是一种制度安排 （二）作为一种制度的市场是逐渐建立和发展 完善的 第四章 中国期货市场的问题成因 一 有关观点的论述 （一）关于建立与发展中国期货市场的条件 （二）关于中国期货市场发展中存在问题的原因 （三）关于目前中国期货市场的整顿与规范问题 二 新的探讨分析 （一）由期货市场条件认识看建立与发展中国期 货市场的大思路 （二）由期货市场问题的原因探寻看建立与发展 中国期货市场的大思路 （三）由期货市场的整顿和规范看建立与发展中 国期货市场的大思路 三 理性的呼唤 第五章 期货市场成长的一般理论概括 一 思想渊源和实践的启示：经济成长概念引出 （一）增长、发展、成长的语义 （二）经济学意义上的增长与发展 （三）实际的有益性启示 （四）经济成长概念引出 二、继续深入的综合与归纳：期货市场成长概念 三 影响因素：期货市场成长的变量 （一）影响期货市场成长的一般因素 （二）期货市场成长函数 四 静态分析：期货市场成长的类型 （一）内生期货市场成长与外生期货市场成长 （二）另一分类：外延的期货市场成长与内涵的 期货市场成长 五 动态考察：期货市场成长的过程 （一）吸取必要的理论营养 （二）期货市场成长过程揭示 第六章 交易环境与期货市场成长 一 交易环境范畴说明 （一）交易环境概念 （二）交易环境的可控性与不可控性 （三）宏观环境或不可控条件因素与期货市场 成长的简要关系 二 经济体制因素与期货市场 （一）经济体制因素（I）：计划经济还是市场 经济 （二）经济体制因素（Ⅱ）：封闭经济还是开放 经济 三 经济结构与期货市场 （一）经济结构（I）：产业结构与期货市场 （二）经济结构（Ⅱ）：地区结构与期货市场 （三）经济结构（Ⅲ）：收入分配结构与期货市场 四 人文社会因素与期货市场 第七章 交易主体与期货市场成长 一 期货市场创设主体：企业或政府 （一）谁是期货市场开办者或“制度的供给者” （二）西方国家的期货市场创设主体优于我国 的期货市场创设主体 二 政府企业的不同努力与期货市场的设立结果 （一）政府与企业的努力不对称 （二）政府与企业的努力不对称的典型说明 三 期货市场使用主体 （一）谁是期货市场使用主体或使用者 （二）与期货市场主体要素或使用者十分相关联 的几个问题的必要分析 （三）西方的期货市场使用主体或使用者优于我 国的使用者：对我国期货市场使用主体或 使用者的具体分析 四、套期保值者、投机者与经纪商的不同努力与期货 市场的运行结果 （一）套期保值者 投机者的努力不对称与交易 结构上的投机交易过度 （二）经纪商、客户的努力不对称与交易总体上 的交易不足性 第八章 交易客体与期货市场成长 一 概述：从市场交易客体一般到期货市场交易客体 （一）市场交易客体 （二）期货市场交易客体 二、期货商品条件、期货合约一般规定及期货商品 与期货合约的关系 （一）期货商品的条件 （二）期货合约的一般规定性 （三）期货商品与期货合约的关系：期货交易客 体的新综合 三 期货商品合约或期货品种合约的开发 （一）期货商品合约或期货品种合约开发的一般 历史轨迹 （二）期货交易品种合约的演进变化的原因或期 货商品合约不断开发的原因 （三）期货品种合约或期货商品合约开发的经济 条件和具体原则分析 四、我国期货商品合约开发的现状与期货市场的不规 范正相关 （一）期货商品合约开发的非渐进性与期货市场 的一哄而上全面兴起性相对应 （二）期货商品合约开发的不合理结构与期货市 场的投机过度、保值不足相对应 （三）期货商品合约开发的严重重复性与期货市场 价格发现功能的缺陷和不足性 （四）期货市场交易商品合约开发的盲目性和不 科学性与期货市场发展中的“笑话”插曲 第九章 交易组织与期货市场成长 一 期货交易组织结构与组织形式的一般论述 （一）从期货市场的组织结构说起 （二）期货交易所：期货交易的场所组织 （三）期货结算所：期货交易的保证组织 （四）期货经纪公司：期货交易的中介组织 二 我国期货交易组织与期货市场成长 （一）交易组织水平反映市场成长程度 （二）我国期货交易组织状况与期货市场成长现实 三、自然引申的分析：交易组织管理或期货市场 管理与期货市场成长 （一）交易组织管理或期货市场管理概述 （二）期货市场的管理机构：以美国为例 （三）中国期货市场管理现状与期货市场成长 第十章 交易规则与期货市场成长 一 市场规则与期货市场规则的一般内容 （一）市场规则一般内容 （二）期货市场规则一般内容 二 期货市场运作与期货市场规则 （一）从市场秩序与市场规则一般说起 （二）期货市场运作特殊性与期货市场规则重要性 三 中国期货市场规则不完善与期货市场成长不良 第十一章 交易信息与期货市场成长 一 从市场信息一般到期货市场信息内容 （一）市场信息的一般含义 （二）期货市场信息含义及主要内容 二 期货市场功能作用充分借助于其特殊的信息机制 （一）交易对象的合约标准化和交易的规范化使 市场信息能够集中于价格信号 （二）期货市场信息的具体形成、传递、交换与消费 （三）期货市场信息的重要性 （四）由期货市场信息的重要性看对期货市场 信息的要求 三 中国期货市场信息问题与期货市场功能弱化 （一）期货市场信息形成或生产不当 （二）期货市场信息传输或流通不当 （三）期货市场信息消费不当 第十二章 交易风险与期货市场成长 一 风险的概念、特征、类型及根源 （一）风险概念的经济思想史说明 （二）风险的基本特征 （三）风险的类型 （四）风险的根源 二 期货市场风险的概念、类型 （一）期货市场风险的概念 （二）期货市场风险的一般类型 （三）中国期货市场风险的特珠具体表现形式 （四）我国目前期货市场风险的特点 三 期货市场风险对期货市场成长危害 （一）几起期货市场风险事件的实证描述 （二）期货市场风险对中国期货市场成长影响的归纳 第十三章 创新与期货市场成长 一 创新的一般内容概述 （一）熊彼特的创新理论 （二）创新理论发展：技术创新与制度创新 二 创新与期货市场成长促进 （一）典型说明：从芝加哥期货交易所成立到完善 （二）典型说明：从商品期货到金融期货 三、中国期货市场创新不足 创新抑制与期货市场 成长幼稚性 结语 期货市场在成长中壮大 参考文献 后记